当柳钢股份半年报预告中净利润增长530%-641%的数字映入眼帘时，整个资本市场都在惊叹：曾因"卖一吨钢赚不到一瓶矿泉水"而集体陷入困境的钢铁行业，正在上演一场教科书级的绝地反击。
钢铁行业大幅度减亏
据《证券时报》报道，数据显示，钢铁和交通运输两大行业景气度拐点已现。上市公司业绩预喜的比例均超过五成，且预计净利润中值之和相较2024年同期亏损显著收窄或扭亏为盈。
钢铁行业中，发布业绩预告的24家公司预计实现净利润中值之和为-27.33亿元，相较去年同期的-100.97亿元大幅度减亏。具体来看，19家公司业绩预喜，报喜比例达到79.17%，其中5家扭亏为盈，7家同比减亏，7家同比增长。
从亏损到暴赚：钢企半年报里的生死逆转
具体来看，柳钢股份以3.4亿-4亿元的净利润，创下同比增长530%-641%的惊人成绩，这意味着该公司上半年日均净赚约200万元；三钢闽光从去年同期亏损2.34亿元到今年盈利1.31亿元，实现155.78%的增长；新钢股份更是一举扭转去年同期7547万元的亏损，上半年盈利8900万-1.12亿元。
全国、河北钢铁行业利润均超去年全年
全国
2025年1-5月 全国钢铁行业累计利润316.9亿元，不仅扭转了年初的亏损，还超过了2024年全年的盈利。
河北
2025年1-5月，河北省钢铁行业利润总额达96.30亿元，已超过2024年全年水平。河北省钢铁企业以占全国21.51%的产量，创造了30.39%的利润，成为行业复苏的标杆。
反内卷推动行业复苏
2025年上半年，钢铁行业下游需求仍偏弱运行，钢材价格呈震荡下行态势，但同期上游主要原燃料价格也显著回落，钢材利润得到一定修复。而在原料成本回落与海外销量增长等多重因素作用下，钢铁行业盈利情况明显好转。
目前，“反内卷”已成为部分产能过剩行业面临的重要议题。钢铁行业作为供需结构矛盾较大的行业之一，其内部的“控产、自律”引起市场关注。业内普遍认为，“反内卷”背后，意在减少低效竞争，解决产能过剩和资源浪费问题。
钢铁行业作为重资产行业，面临着产能过剩等结构性问题，呈现出高供应、高出口、高成本、低价格、低效益和低需求的“三高三低”局面。中国钢铁工业协会党委副书记、副会长兼秘书长姜维认为，2025年1-5月份，我国钢铁行业运行平稳，经济效益大幅提升，得益于行业自律控产意识、能力明显提升。“在行业盈利的情况下，全行业产量实现了1.7%减量，这是1-5月钢铁行业效益的保证。”姜维说。
中国钢铁工业协会副会长王颖生表示，自律控产是钢铁行业利润改善的核心原因。未来国内粗钢消费量预计保持在8至9亿吨上下，品种结构将逐步优化。长期来看，我国钢铁需求仍将在峰值平台区间维持较长一段时间，我国作为世界最大的钢铁内需市场将长期存在。
粗钢产量同比下降9.2%
据国家统计局数据显示：2025年6月份，中国生铁产量7191万吨，同比下降4.1%；粗钢产量8318万吨，同比下降9.2%；钢材产量12784万吨，同比增长1.8%。
反内卷：更加温和、循序渐进
市场将本轮钢铁行业复苏与2015年至2018年的供给侧改革相提并论，但两者有着本质区别。之前的是依靠行政命令去产能，而此次"反内卷"是一场更精准、更市场化的系统性变革。
中信证券指出，2025年7月1日中央财经委会议再次强调“治理企业低价无序竞争”的问题，市场对本次会议是否释放出供给侧改革2.0的信号保持高度关注。本轮“反内卷”政策相对上一轮或更加温和、更加循序渐进，针对不同行业可能采用不同的政策发力方式。
以钢铁行业为例，在各项产能压降政策的共同发力下，钢企阶段性减产成功，2016年-2017年实现利润扭亏为盈、持续增长，但后续伴随利润上涨再次激发了企业扩产能的动能，故从当下的视角来看钢铁企业仍然存在不低的供需失衡压力。
本轮钢铁供给侧改革路径正逐步清晰，减排限产已成为企业共识，行业已初步摆脱“产量越高，库存越高，销售价格越低，销售利润率也越低”的尴尬局面。不过，短期来看，市场各方对钢铁业去产能预期有所升温，却仍然有“产能淘汰空间不足”等诸多不确定因素尚待解决。
同时，业内认为，经过2016年的落后产能淘汰后，钢铁业的产能去化还有多大空间，仍值得探讨。当下，在有效需求仍然不足的局面下，钢铁“反内卷”迫在眉睫，随着中央对“反内卷”工作的重视程度及推进层级持续提升，钢铁供给侧改革仍需提速。
（图片来源于网络，仅用于示意）
钢铁行业的复苏并非终点，而是新一轮洗牌的开始。随着"反内卷"政策深入，行业将呈现"强者恒强、弱者出局"的格局——那些率先摆脱"内卷依赖"、聚焦产品升级与效率提升的企业，已抢占先机。
从"卖钢不如卖水"的自嘲，“5个月超去年全年”的底气，钢铁行业的逆转印证了一个道理：在内卷的泥沼里，拼价格只会同归于尽；唯有打破恶性竞争，才能找到重生之路。这场由"反内卷"引发的行业变革，不仅让钢企活了下来，更指明了传统制造业从"量的扩张"到"质的提升"的突围方向——而这，或许正是中国实体经济转型升级的缩影。
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